Større afkast på pensionsopsparingen eller et mere stabilt og forudsigeligt afkast?

Det er i mange pensionsselskaber muligt at justere på sin risiko, så man får flere eller færre aktier og flere eller færre obligationer. Og dermed mulighed for at få et højere forventet afkast – eller et mere stabilt, men lavere – forventet – afkast. 

Den mulighed har du også, hvis du er kunde hos PensionDanmark.

- De fleste pensionsselskaber tilbyder deres kunder en blanding mellem aktier, obligationer og såkaldte alternative investeringer, som for eksempel er investering i ejendomme og infrastruktur. Aktier giver mulighed for ekstra afkast, mens obligationer giver en mere stabil udvikling i opsparingen, siger Erik Bennike, der er chef for aktie- og kreditinvesteringer hos PensionDanmark.

Erik Bennike fortæller, at set i bakspejlet har aktier over mange år givet den bedste forrentning i forhold til obligationer.

Men hidtidige afkast er på ingen måde en garanti for fremtidige afkast, og historisk set er der sket mange tilbageslag i aktiemarkedet. Senest var 2022 et dårligt år for aktieinvestorer, hvilket også smittede af på de danske pensionsopsparere. Siden har aktiemarkedet rettet sig, og de amerikanske ledende aktieindeks ligger nu i de højeste kursniveauer nogensinde, mens de danske aktier samlet set stadig ligger lidt under toppen fra 2021. 

- Risikoen ved at investere i aktier er højere end ved at investere i obligationer – til gengæld er der større mulighed for højt afkast. Det hænger sammen med, hvordan aktier og obligationer er bygget op, siger Erik Bennike. 

Ved investering i obligationer får man en rente, som løber i hele obligationens løbetid, hvorefter den indfries til den oprindelige kursværdi – kurs 100. Pensionsselskaber investerer typisk i statsobligationer og realkreditobligationer, så man får renter af enten et land eller af boligejere med pant i en bolig. Der kan være kursudsving undervejs i obligationens levetid, men holder man den til ende, får man sine penge igen – ud over rentebetalingerne.  

Afhængig af virksomhedens succes

- Aktier repræsenterer derimod ejerskab i en virksomhed og er afhængige af virksomhedens succes og indtjening for at stige. Obligationer er gældsbeviser og dermed mindre risikable, da de ikke er afhængige af succes på samme måde som aktier, siger Erik Bennike, der fortæller, at valget af risikoprofil også handler om, hvor mange år du har tilbage, til du skal på pension. 

- Hvis der er lang tid, til du skal på pension, kan du overveje at sætte flere penge i aktier. Og omvendt: Vil du have større tryghed, kan du sætte flere penge i obligationer, lyder det fra Erik Bennike. 

Han fortæller, at holdning og ønske til risiko er forskellig fra person til person. Nogle ønsker mulighed for ekstra afkast, mens andre foretrækker stabilitet og det sikre afkast. 

- Derfor giver vi medlemmerne mulighed for, at man kan vælge enten en højere eller lavere risikoprofil end den, som PensionDanmark som udgangspunkt anbefaler – som er at have middel risiko, siger Erik Bennike. 

Står dine penge på lav risiko, er der en højere andel af obligationer og lavere andel aktier i din opsparing end ved middel risiko, og den laveste andel af obligationer og højeste andel af aktier får du ved høj risiko. 

Tager man som kunde ikke aktiv stilling til sin risiko, så får man i PensionDanmark investeret sin opsparing på middel risiko, hvilket er almindeligt i mange pensionsselskaber.

I sammensætningen af investeringerne tages der både højde for valget af risikoprofil og ens alder. Et medlem i PensionDanmark under 46 år med middel risiko vil derfor have en højere andel af aktier end et medlem på 65 år med middel risiko.